Discounted Cash Flow (DCF)
De Discounted Cash Flow (DCF), letterlijk vertaald de "verdisconteerde kasstroom", is een methode om bedrijven te evalueren. Deze analysemethode maakt het mogelijk om een schatting te maken van de inkomsten die een onderneming zal genereren (toekomstige kasstromen) en deze te verdisconteren om de waarde van een onderneming op een bepaald moment te kunnen aangeven. De DCF wordt gebruikt om allerlei soorten bedrijven (kmo’s, startups, enz.) te waarderen. De DCF-methode wordt ook regelmatig toegepast om een kapitaalverhoging voor te bereiden of om te onderhandelen over de fusie van twee bedrijven. Bij de berekening wordt rekening gehouden met twee belangrijke elementen:
- De duur: de verdisconteerde kasstroom wordt berekend over een bepaalde periode, meestal tussen 4 en 10 jaar, vaak 5 jaar;
- De disconteringsvoet: omdat € 1 vandaag geen € 1 meer waard is binnen 5 jaar, maar ook omdat we er niet zeker van zijn dat we dezelfde inzet van € 1 binnen 5 jaar zullen terugzien, worden de toekomstige kasstromen "verdisconteerd" door een disconteringsvoet die rekening houdt met de inflatie en het risico.
