Investir via le crowdlending : intéressant pour les sociétés disposant de beaucoup de liquidités sur leur bilan

Investir via le crowdlending : intéressant pour les sociétés disposant de beaucoup de liquidités sur leur bilan

Avec Bart Vermoesen, Directeur d'Angel Capital

En tant qu'expert-comptable, Bart et ses confrères examinent quotidiennement de nombreux bilans et constatent que beaucoup de sociétés laissent leurs excédents de trésorerie sur un compte courant. Dans le meilleur des cas, une partie de ces fonds est transférée sur un compte d'épargne ou compte à terme à faible rendement. Bien que cela ne soit pas une mauvaise pratique en soi, ces liquidités peuvent aujourd’hui être investies, de manière très simple et avec un risque maîtrisé, à des taux d’intérêt bruts allant de 5,25 % à 6,50 % par an.

Le crowdlending pour les sociétés leur est donc apparu comme une alternative d’investissement intéressante bien qu’elle soit souvent méconnue. Bart a souhaité mettre en lumière ce produit particulièrement intéressant pour les sociétés de management.

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Comment présentez-vous Look&Fin à vos clients ?

Bart Vermoesen - Je présente Look&Fin comme une fintech belge née en 2012 et l'une des principales plateformes d'investissement en Europe, spécialisée dans le crowdlending. La société compte aujourd’hui plus de 30 collaborateurs. Cette place de marché publique pour le crédit en ligne analyse et sélectionne des entreprises à la recherche de financement sous forme de prêts, qu’elle propose ensuite sur son site internet, www.lookandfin.com, à des investisseurs particuliers et professionnels.

La plateforme assure également le suivi de chaque dossier financé et accompagne les investisseurs pendant toute la durée de leur investissement. Autrement dit, si un emprunteur ne respecte pas une échéance, Look&Fin intervient pour résoudre la situation en votre nom. Look&Fin est reconnue et réglementée par la FSMA (l'Autorité belge des services et marchés financiers), ce qui constitue une garantie supplémentaire de fiabilité pour cette institution.

Pouvez-vous rappeler aux entreprises qui seraient intéressées d’ investir leurs liquidités ce qui est financé par notre plateforme et quelles sont les conditions d’accès pour une société?

Bart Vermoesen - En pratique, de nombreux projets immobiliers sont financés via la plateforme. Les projets situés en France sont actuellement très populaires, mais des projets en Belgique, aux Pays-Bas, et dans d'autres pays sont également proposés. De plus, des entreprises commerciales, des acteurs industriels, et bien d'autres types d'activités peuvent utiliser la plateforme pour lever des fonds afin de soutenir leur croissance. Récemment, le club de football Union Saint-Gilloise a par exemple levé 2.394.045 € via un emprunt d'une durée de 3 mois, notamment pour régler ses obligations fiscales envers l’État.

Pour les investisseurs particuliers, aucun seuil d'entrée n'est fixé. Cependant, pour les sociétés, un portefeuille cible de 250.000 € est généralement recommandé. Cela dit, une société peut commencer avec un montant plus modeste, dès 20.000 €, pour se familiariser avec le produit. L'objectif reste toutefois de faire évoluer progressivement le montant investi pour atteindre le seuil recommandé.

Il existe 3 types d'investissements pour les sociétés via Look&Fin, classés par catégorie de risques. Que recommandez-vous à vos clients ?

Bart Vermoesen - Les prêts auxquels votre société peut souscrire sont classés en fonction de leur niveau de risque, allant d’un niveau sécurisé à relativement risqué. Naturellement, le rendement augmente à mesure que le niveau de risque s’élève. L’investissement Secured A+ est celui qui retient notre attention.

En effet, les sociétés de management ont la possibilité d’investir via la catégorie “Secured A+” dans des investissements dont le capital placé est assuré à 100%. Ces prêts sont donc intégralement assurés par l’assureur-crédit Atradius (noté A1 par Moody’s).

Le rendement de ces investissements Secured A+ varie actuellement entre 5,25% et 6,25% brut par an, en fonction de la durée, qui est toujours comprise entre 12 et 48 mois. Les intérêts sont versés mensuellement sans retenue de précompte mobilier, car celui-ci ne s'applique pas lorsque le prêteur est une société belge. Toutefois, les intérêts perçus restent soumis à l’impôt des sociétés à un taux de 25% ou 20 % si le taux réduit est applicable.

La plupart de ces investissements sous forme de prêts sont structurés sous forme de crédits bullet, ce qui signifie que le capital est remboursé en totalité à l’échéance finale. Cependant, un remboursement partiel ou total anticipé est possible et se produit assez fréquemment dans la pratique.

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Pouvez-vous expliquer pourquoi il y a des frais sur ce type de placements et quels sont les avantages en retour pour les sociétés?

Bart Vermoesen - Les entreprises qui investissent via Look&Fin bénéficient d’un accès prioritaire aux dossiers de financement. Étant donné que les demandes de financement sont souvent bouclées en quelques secondes, cet avantage est particulièrement important pour les investisseurs professionnels. En règle générale, vous disposez d’un droit de préférence de 48 heures avant que les investissements ne soient mis à disposition du public sur la plateforme et accessibles à la “foule” d’investisseurs.

Pour ce traitement prioritaire, les frais suivants s’appliquent actuellement :

• Des frais d’entrés uniques de 1,50% sur le montant cible du portefeuille ;

• Des frais de gestion annuels de 0,40% sur la valeur du capital restant dû.

Il est important de préciser que les frais de démarrage sont facturés une seule fois et servent principalement à couvrir les formalités administratives liées à la création de votre portefeuille en ligne, à la collecte des données de votre entreprise, ainsi que celles vous concernant en tant qu’administrateur. Les frais de gestion de 0,40 % sont déduits des intérêts mensuels versés.

Ainsi, si vous vous engagez à investir 250.000 €, vous paierez des frais uniques de 3.750 €  avec 21% de TVA. Si vous augmentez ultérieurement la valeur de votre portefeuille jusqu’à, par exemple, 500.000 €, aucun frais supplémentaire ne vous sera facturé.

Pouvez-vous nous rappeler quels sont les risques de ce type de placement pour société ?

Bart Vermoesen - Les risques encourus par votre entreprise dépendent principalement de la catégorie de prêts dans lesquels elle investit. Si vous investissez uniquement dans des prêts de catégorie B, C ou C+, les sûretés et garanties fournies deviennent moins solides, ce qui augmente le risque de perdre une partie, voire la totalité, de votre capital. Cependant, à ce jour, le taux de défaut sur l’ensemble du portefeuille de crédits est inférieur à 1,50%, ce qui est plutôt rassurant. Cela s’explique en grande partie par les critères d’acceptation stricts appliqués par Look&Fin lors de la sélection des dossiers de crédit. En effet, le taux d’acceptation n’est que de 1,20% de toutes les demandes soumises. A la fin du premier semestre 2024, seulement 550 dossiers sur 46.000 demandes de crédit ont été approuvés !

Pour les dirigeants d’entreprise souhaitant investir leur excédent de trésorerie via la plateforme, nous recommandons toujours d’opter pour des prêts de catégorie A+. Dans ce cas, vous bénéficiez d’une assurance couvrant 100 % du capital investi. Quand cette assurance est-elle activée ? Vous serez remboursé par  l’assureur-crédit Atradius dès la deuxième échéance impayée par le porteur de projet. Bien sûr, Atradius (noté A1 par Moody’s) pourrait aussi, en cas extrême, faire faillite... Mais votre banque aussi, et quelle serait alors la véritable valeur de la garantie étatique de 100.000€ en cas de faillite d’une des grandes banques belges ?

Ma recommandation est de rester prudent et d'investir, par exemple, par tranches de 25.000€ à 50.000€ si vous constituez un portefeuille d’au moins 250.000 €, pour que cela soit vraiment intéressant. Un reporting comptable est disponible à tout moment sur votre espace personnel en ligne et donc transférable à votre comptable qui disposera facilement de l’information - et comment l’intégrer - dans vos comptes annuels.

Pouvez-vous parler du suivi des investissements et du portefeuille en ligne ?

Bart Vermoesen - Vous pouvez suivre vos prêts très facilement via la plateforme. Voici un aperçu succinct des informations que vous y trouverez :

Comme indiqué précédemment, un reporting comptable est également disponible à tout moment sur votre espace personnel. Votre comptable qui disposera facilement de l’information - et comment l’intégrer - dans vos comptes annuels.

Vous pouvez également consulter l’intégralité du dossier où vous trouverez notamment des informations sur le capital total levé, la localisation du projet, le budget, les chiffres annuels, la direction et les actionnaires de l’emprunteur, etc. Tout cela est présenté de manière très structurée et claire, ce que nous ne pouvons que saluer.

Pour finir, une question qui revient souvent,  quelle est la différence entre le crowdlending et les obligations ?

Bart Vermoesen - Les prêts que vous accordez via Look&Fin peuvent être comparés à des obligations. Cependant, si ces dernières sont cotées en bourse, ce qui est souvent le cas, vous pouvez facilement les revendre sur le marché secondaire après un certain temps. Ce n’est pas le cas des prêts de Look&Fin, qui, en principe, ne sont pas liquides.

En théorie, vous êtes donc engagé(e) jusqu’à l’échéance, ce qui peut parfois être contraignant si une opportunité intéressante se présente pour votre entreprise ou si celle-ci rencontre des difficultés imprévues.

C’est pourquoi il est préférable de sélectionner des prêts avec des échéances différentes, afin d’intégrer une certaine flexibilité dans votre portefeuille d’investissements. Lors de l’achat d’obligations, vous devez tenir compte de frais de courtage, de diverses taxes boursières et de frais de garde. Ces coûts doivent donc être comparés à ceux facturés par Look&Fin.

Enfin, bien que Look&Fin fasse partie des plus grandes plateformes de crowdfunding en Europe, cela ne signifie pas qu'il n'existe pas d’autres acteurs. Vérifiez juste que ce sont des plateformes régulées.

Avec ma propre société, Angel Capital, j’ai déjà plus d’un an d’expérience avec la plateforme Look&Fin. Jusqu’à présent, je n’ai jamais regretté mon choix. Le rendement brut oscillant entre 5,25 % et 6,25 % par an est actuellement bien plus attractif que ce qui est proposé sur des obligations de qualité, d’autant plus compte tenu de la forte tendance à la baisse des taux d’intérêt. Pour le moment, je privilégie uniquement les prêts avec une note A+. Les frais de gestion de 0,40 %, déduits des paiements mensuels des intérêts, sont tout à fait acceptables, compte tenu du professionnalisme de l’équipe, de l’accès facile à la plateforme et du droit de priorité dont nous bénéficions pour souscrire à de nouveaux prêts.

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Avertissement : Ceci est une communication publicitaire, prêter à des PME présente un risque de ne pas obtenir le rendement attendu et/ou de perdre tout ou partie du capital. Pour les sociétés belges, les intérêts perçus sont soumis à l’impôt des sociétés (ISOC).