Nouvelles hausse des taux directeurs, quels impacts ?

Nouvelles hausse des taux directeurs, quels impacts ?

La semaine dernière, la Banque Centrale Européenne (BCE) a, pour la troisième fois depuis juillet 2022, procédé à une nouvelle hausse de ses taux d'intérêt directeurs, de 75 points de base supplémentaires. Cette hausse a, à nouveau, été décidée pour lutter contre “une généralisation des pressions sur les prix et une accélération de l'inflation" au cours des derniers mois”, indique la BCE dans son communiqué. L’inflation a atteint  un niveau record de 9,9% en zone euro et celle-ci ne montre aucun signe qui pourrait, prochainement inverser la tendance… Le taux de facilité de dépôt, c'est-à-dire le taux d'intérêt versé par l'institution monétaire aux établissements bancaires pour leurs réserves placées auprès des banques centrales de la zone euro, s'élève à présent à 1,50%. Il y a 3 mois celui-ci était à -0,50%. 

Cette semaine, c’était au tour de la banque centrale américaine (la FED) d'annoncer une hausse de 75 points de base de ses taux directeurs, ce qui les porte à 4%, un niveau jamais vu depuis janvier 2018. Et ce jeudi, la banque d’Angleterre a à son tour annoncé sa plus forte hausse des taux depuis 1989 pour faire face à l’inflation supérieure à 10% dans le pays…

Quelles sont les conséquences directes de ses nouvelles hausses ? Comment se positionnent les banques sur la rémunération de l´épargne ? Quels ajustements pour le crowdlending ? On vous explique.

Conséquence : une volatilité des marchés qui persiste

L'espoir qui avait alimenté la hausse des indices boursiers ces dernières semaines était que la FED, après cette hausse prévue en novembre, allait "pivoter", c'est-à-dire qu’elle allait mettre en pause la hausse des taux. Mais Jay Powel, le dirigeant de la FED, a déclaré qu’il était finalement encore prématuré de parler de pause et que la route serait encore longue avant de créer les conditions nécessaires pour ramener l'inflation à son niveau cible de 2%. Résultat, les indices boursiers américains, euphoriques en octobre, ont lourdement chuté entraînant dans leur sillage les marchés européens et mondiaux.

Des banques belges frileuses

Malgré la hausse des taux directeurs décidée par la BCE, les 4 plus grandes banques belges non pas prévu d’augmenter et d’ajuster les taux sur les livrets d'épargne.

Les taux sur les livrets restent bloqués au minimum légal, soit 0,11%. L'épargne reste donc très mal rémunérée, en particulier dans ce contexte inflationniste.

Chez ING, on rappelle que la prudence est de mise et que la banque assure continuer à suivre de près l'évolution du marché, mais qu’il ne faudrait pas s'attendre à une modification de la politique de taux d'intérêt sur les livrets d'épargne, selon l’Echo. La banque rappelle que le changement de taux d'intérêt dépend notamment de l'approbation des autorités réglementaires. BNP Paribas Fortis applique toujours quant à elle un taux d'intérêt nul (0 %) au-delà de 250.000€ et n'envisage pas pour le moment de changer sa politique sur le sujet a indiqué la banque au journal l’Echo. KBC a simplement indiqué que la banque attendait ses prochains résultats trimestriels. Enfin, Belfius a indiqué à l’Echo qu’une analyse est en cours sur un projet de remontée des taux sur les comptes d'épargne mais qu’il reste beaucoup d'incertitudes autour de la réforme fiscale et de l'impact de la taxe bancaire sur la remontée des taux.

Pourquoi les banques belges ne souhaitent-elles pas mieux rémunérer l’épargne ? 

Ce serait en raison de différentes charges qui pèsent sur elles et notamment de la taxe bancaire qui vient d'être alourdie lors du dernier conclave budgétaire. 

En effet, la taxe annuelle sur les établissements de crédit est une contribution du secteur bancaire qui fait rentrer environ 800 millions d'euros par an dans les caisses de l'État belge. Cette ponction est calculée sur la base d'un taux de 0,13 % appliqué sur les dépôts des banques. Jusqu'à présent, le montant versé par chaque banque pouvait être déduit à l'impôt des sociétés. Mais ce ne sera bientôt plus le cas. Un coût supplémentaire important à prévoir pour les banques.

Les Banques qui se démarquent

D'autres banques en Belgique ou ailleurs ont pourtant décidé d’augmenter leurs taux d’intérêts !

C'est le cas de la banque espagnole Santander, qui a fait passer les taux sur ses comptes d'épargne à 0,60 %. Triodos a annoncé sa volonté d'augmenter les taux d'intérêt sur ses livrets d'épargne. La Caisse des Dépôts et Consignations du SPF Finances propose l’ouverture d’un compte de dépôt avec un taux d’intérêt proposé sur les fonds déposés alignés sur le rendement des OLO (1,20% en octobre, 2% en novembre).

En France, le taux du fameux Livret A, disponible dans la plupart des banques, s'élève à 2% depuis le 1er août 2022, son taux le plus élevé depuis près de 10 ans, et l’Etat a indiqué que ce taux serait garanti encore jusqu’à fin janvier 2023.

Et le crowdlending ?

On peut rappeler tout d’abord que le crowdlending et le crowdfunding immobilier s’adresse aux entreprises non cotées, c’est donc un placement décorrélé des soubresauts de marchés. Cependant, l’inflation actuelle, la hausse des coûts des matières premières et l’indexation des salaires ont un impact sur la rentabilité des entreprises.

Les équipes d’analystes de Look&Fin prennent donc ces critères en compte, pour chaque candidat emprunteur avant de décider si oui ou non le dossier sera présenté à notre communauté d’investisseurs.

La mission du placement en crowdleding est de réveiller l’épargne des particuliers en lui apportant du rendement. C’est ce qui fait depuis 10 ans le succès toujours plus croissant de cette classe d’actifs.

Dans ce contexte, Look&Fin a pris la décision inédite, avant l’été, de revoir à la hausse les rendements pour ses prêteurs. 

Concrètement, les taux ont été majorés de l’ordre de 15% ce qui représente une hausse de 50 points de base (0,5 point de pourcentage). 

Par exemple, les prêts secured A+ au capital 100% garanti - comparable aux comptes et livrets d’épargne en terme de sécurité - offrent désormais un rendement annuel à partir de 2,5% l’an.