Welke financieringsbronnen bestaan er voor kmo's?

Welke financieringsbronnen bestaan er voor kmo's?

• De sleutel tot hun succes? Financiering
• De toegang tot financiering verbetert
• Een gunstiger ecosysteem
• Welke financieringsbronnen bestaan er voor kmo's?
• En wat met crowdlending?

Een onderzoek van kredietverzekeraar Euler Hermes heeft aangetoond dat kmo's meer dan 99% van alle Europese niet-financiële ondernemingen vertegenwoordigen en meer dan 90 miljoen mensen tewerkstellen, wat overeenkomt met zo'n 70% van de totale werkgelegenheid in de EU. Ze spelen dan ook een sleutelrol op vlak van economische groei, jobcreatie, regionale en lokale ontwikkeling en sociale samenhang. Ze zorgen ervoor dat de economie zich kan aanpassen aan de digitale overgang, de vergrijzing van de bevolking en de toekomst van het werk zoals het zich profileert.

De sleutel tot hun succes? Financiering

Volgens Euler Hermes zijn de Europese kmo's voor 70% afhankelijk van banken voor hun externe financiering tegenover ongeveer 40% in de Verenigde Staten. Elke mogelijke kloof tussen de vraag en het aanbod van leningen kan bijgevolg leiden tot een lagere investeringsgroei als bedrijven niet de middelen hebben om deze investeringen zelf te financieren. Een dergelijke situatie kan de globale economische groei ondermijnen. Op Europees niveau vertonen Nederland (22% van het bbp), België (14%), Frankrijk (9%) en Italië (4%) de grootste financieringstekorten voor bankkredieten aan kmo's. De OESO (Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling) wijst er bovendien op dat de te sterke afhankelijkheid van kmo's van banken dringend verminderd moet worden en er andere groeimotoren op de markt gevonden moeten worden.

De toegang tot financiering verbetert

Hoewel de algemene context gekenmerkt blijft door een vertraagde toename van het aantal bankkredieten, zijn de kredietvoorwaarden voor kmo's over het algemeen verbeterd. Het accomoderend monetair beleid heeft wereldwijd op veel plaatsen, met inbegrip van de Europese Unie, geleid tot een daling van de rentevoeten. Bovendien zijn de weigeringspercentages voor kredietaanvragen in 2016 in de meeste landen gedaald en wordt de toegang tot financiering volgens onderzoeksgegevens uit het hele OESO-gebied minder problematisch voor kmo's. De financieringskloof voor bankkredieten aan kmo's in de eurozone steeg in 2016 van 6% van het bbp naar 3% van het bbp in 2019 en bedroeg zo’n 400 miljard euro. Op basis van het aantal leningen dat door kmo's als pertinent wordt beschouwd voor hun toekomstige activiteiten zou de vraag naar bankkredieten vanwege kmo's in de eurozone in 2019 een hoogtepunt van bijna 1400 miljard EUR bereiken, hetzij 12% van het bbp. Ter vergelijking, het aanbod van bankleningen aan kmo's in de eurozone wordt geraamd op 1022 miljard EUR (9% van het bbp).

Een gunstiger ecosysteem

Ondanks deze positieve ontwikkelingen zijn er nog steeds structurele problemen op vlak van de toegang tot externe financieringsbronnen, met name voor startups, micro-ondernemingen en innovatieve entiteiten met een hoog risico die geen bewezen bedrijfsmodel hebben. Deze bedrijven beschikken vaak niet over activa die gemakkelijk als onderpand kunnen worden gebruikt en ondervinden moeilijkheden om externe financiering te vinden. Regeringen hebben daarom getracht om de groei te bevorderen van een gunstig ecosysteem gericht op kmo's met een groot potentieel op vlak van groei en technologische vooruitgang. Ze hebben hiervoor talrijke maatregelen genomen; zo hebben ze de toegang tot financiering verbeterd door met name de problemen aan te pakken met betrekking tot de regelgeving, managementvaardigheden, de toegang tot het benodigde personeel, governance, innovatie en globalisering.

Welke financieringsbronnen bestaan er voor kmo's?

Naast bankleningen kunnen kmo's een beroep doen op verschillende andere financieringsbronnen. Het durfkapitaal (venture capital) is er een van. Daarbij nemen investeerders een deelneming in het kapitaal van de kmo, die zijn eigen vermogen op die manier ziet stijgen. Verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen behoren tot de toonaangevende institutionele investeerders in durfkapitaalfondsen. Een andere financieringsbron waar een andere filosofie achter schuilt zijn de privé-investeerders (business angels). Meestal gaat het hierbij om particulieren die enige zakelijke ervaring hebben en een deel van hun persoonlijke vermogen rechtstreeks in nieuwe en groeiende privébedrijven investeren. Een derde oplossing is de zogenaamde securitisatie of vertiteling. In dit geval gaat het om een entiteit – over het algemeen een kredietverstrekker, zoals bijvoorbeeld een bank – die een financieel instrument creëert door activa te bundelen (bijvoorbeeld leningen aan kmo’s). De beursnotering van aandelen is een andere financieringsbron die kmo's toegang geeft tot een potentieel groter aantal investeerders voor hun eigen vermogen. Tot slot zijn er ook nog leasings, een vorm van financiering die gewaarborgd wordt door een actief, microfinanciering en tot slot de markten voor bedrijfsobligaties (alleen voor grotere kmo's).

En wat met crowdlending?

Participatieve financieringen vormen wereldwijd een opkomende financieringsbron die aan een behoefte voldoet van zowel kmo's als particulieren en gestimuleerd blijven worden door de regeringen, voornamelijk via wijzigingen die in de financiële reglementering worden aangebracht.