Waartoe dienen de opschortende voorwaarden?

Waartoe dienen de opschortende voorwaarden?

In het obligatierecht is een opschortende voorwaarde de toekomstige en onzekere gebeurtenis waarvan de totstandkoming van de obligatie afhangt. De obligatie bestaat dus slechts in beginsel bij het afsluiten van de overeenkomst en zal pas volledig tot stand komen van zodra de gebeurtenis plaatsgevonden zal hebben.

Kort samengevat, bij de financiering van een dossier via crowdlending kunnen een reeks opschortende voorwaarden worden opgenomen. Deze voorwaarden stellen de vrijgave van de fondsen aan de Lener dus onder voorbehoud. Wat zijn ze, waarom worden ze vooropgesteld en waartoe dienen ze?

Het hoofddoel: de belangen van de beleggers beschermen

De opschortende voorwaarden zijn vooral bedoeld om de verplichtingen van de partijen op te schorten in afwachting van bepaalde gebeurtenissen of de verificatie van bepaalde elementen.

Deze clausules zijn bedoeld om de investeerder (de belegger) te beschermen. De opschortende voorwaarden worden steeds duidelijk vermeld in het kader van de fondsenwerving voor een dossier. Indien deze voorwaarden niet worden vervuld of niet worden gerespecteerd, dan wordt de deal geannuleerd. Met andere woorden,  het totaalbedrag dat werd opgehaald bij de beleggers kan niet worden overgemaakt aan de Lener. De Lener kwam zijn contract niet na en de operatie kan dus niet plaatsvinden. De fondsen worden vervolgens in hun totaliteit teruggestort aan de belegger. (NB: niet te verwarren met de vervroegde terugbetaling.)

De verschillende categorieën van opschortende voorwaarden

Over het algemeen is de financiering van de Lener afhankelijk van de ophaling van een minimumbedrag. Dat bedrag wordt voor elk dossier aangeduid op de website van Look&Fin. Indien op de vooropgestelde vervaldatum niet werd ingetekend op het volledige door de onderneming gezochte minimumbedrag, worden de reeds geïnde fondsen teruggestort aan de Beleggers.

1. De voorwaarden die eigen zijn aan de dossiers

Het merendeel van de dossiers die ter financiering worden voorgesteld op het platform, zijn onderhevig aan opschortende voorwaarden die geval per geval worden bepaald door het Kredietcomité van Look&Fin. Ze zijn dus eigen aan elk dossier.

Deze voorwaarden omvatten onder andere het wachten op de resultaten van een onafhankelijke expertise over een prijs of marktwaarde die overeenstemt met de verwachtingen van de Lener. Het kan ook gaan om het verkrijgen van een bouwvergunning of het zuiveren van een vergunning die de werkelijke start van een vastgoedproject mogelijk maakt, of over het indienen van tussentijdse boekhoudkundige cijfers.

Soms kunnen zich ook van de Lener afhankelijke gebeurtenissen voordoen vóór de vrijgave van de fondsen en die de vrijgave aldus in het gedrang brengen.

Zo kan het gebeuren dat een verkoopbelofte wordt geannuleerd of dat deze niet wordt verlengd indien de belofte is vervallen, maar ook dat een contract niet wordt ondertekend.

De realisatie van de operatie kan ook afhangen van de agenda van de notarissen, die op zijn beurt afhangt van de autoriteiten. Daarbij dient vooral gedacht te worden aan juridisch, fiscaal en administratief onderzoek.

2. De structurering van de financiering en de juridische capaciteit

De via crowdfunding geworven fondsen maken in de meeste van onze dossiers deel uit van de algehele structurering van een financiering waarbij meerdere partijen, waaronder de bank, betrokken zijn. Juridische en fiscale kwesties moeten ook worden opgevolgd om er zeker van te zijn dat alles in orde is voordat de fondsen worden vrijgegeven aan de Lener. In bepaalde gevallen gebeurt het dus dat een fiscaal of juridisch advies wordt ingewonnen bij de raadsman van de Lener alvorens een operatie wordt afgerond.

Indien deze in de opschortende voorwaarden vermelde wettelijke en reglementaire aspecten niet in orde zijn op de in de opschortende voorwaarden vermelde datum, kan de vrijgave van de fondsen aan de Lener niet plaatsvinden en worden de fondsen teruggegeven aan de Belegger.

3. Het opzetten van zekerheden:

Het opzetten van garanties en zakelijke zekerheden zoals de hypotheek, het registreren van pandrechten (op het handelsfonds, op huurgelden, op vorderingen, op aandelen, op verzekeringscontracten) of het nemen van persoonlijke borgstellingen van aandeelhouders en bestuurders of van de moedermaatschappij (GAPD) zijn opschortende voorwaarden voor de vrijgave van de fondsen.

Het gaat hierbij om een specifiek mechanisme dat eigen is aan elke zekerheid en dat verschilt naargelang de landen. Het administratieve landschap kan lang en complex zijn, waardoor de lening geannuleerd kan worden (in geval van niet nakomen van de opschortende voorwaarden) of vertraging kan oplopen.

Het uitzonderlijke geval van de stemming

In uitzonderlijke gevallen kan een niet-nagekomen opschortende voorwaarde leiden tot een stemming bij de beleggers om te peilen of zij al dan niet hun investering willen verderzetten. Het gaat daarbij om uitzonderlijke situaties waarbij de uitvoerbaarheid van de operatie niet in het gedrang komt. Dat is het geval bijvoorbeeld wanneer de waarde van de expertise op een pand waarop een garantie wordt genomen, lichtjes onder de waarde valt zoals die werd aangekondigd door de Lener.

In conclusie, er moeten nog heel wat parameters geverifieerd worden na de fondsenwerving en voor de vrijgave van de fondsen. Dat doen wij uit onafgebroken waakzaamheid ten opzichte van de belangen van de beleggers. Een strikte controle om ervoor te zorgen dat het tijdschema voor de vervulling van de opschortende voorwaarden wordt gerespecteerd, is derhalve van essentieel belang om de middelen op tijd aan de Lener vrij te kunnen geven.