Investeren via crowdlending: interessant voor vennootschappen met veel cash op hun balans

Investeren via crowdlending: interessant voor vennootschappen met veel cash op hun balans

Met Bart Vermoesen, Bestuurder van Angel Capital

Als accountants nemen Bart en zijn collega's dagelijks heel wat balansen onder de loep en stellen ze vast dat veel ondernemingen hun overtollige cash op een zichtrekening laten staan. In het beste geval wordt een deel van dit geld gestort op een spaar- of termijnrekening met een laag rendement. Hoewel dit op zich niet slecht is, kan dit geld tegenwoordig heel eenvoudig en met beheerst risico worden geïnvesteerd tegen bruto rentetarieven van 5,25% tot 6,50% per jaar.

Daarom leek crowdlending voor bedrijven hen een interessant investeringsalternatief, ook al is het nog weinig bekend. Bart wilde dit bijzonder interessante product voor managementvennootschappen dan ook graag onder de aandacht brengen.

Hoe stelt u Look&Fin voor aan uw klanten?

Bart Vermoesen - Ik stel Look&Fin voor als een Belgische fintech die in 2012 werd opgericht en een van de toonaangevende investeringsplatformen in Europa is, gespecialiseerd in crowdlending. Het bedrijf telt intussen meer dan 30 medewerkers. Deze publieke marktplaats voor online kredieten analyseert en selecteert bedrijven die op zoek zijn naar financiering in de vorm van leningen, die ze vervolgens op haar website, www.lookandfin.com, aanbiedt aan particuliere en professionele investeerders.

Het platform houdt ook toezicht op elk gefinancierd project en ondersteunt investeerders gedurende de hele looptijd van hun investering. Als een kredietnemer met andere woorden een bepaalde betalingstermijn niet naleeft, komt Look&Fin tussenbeide om de situatie in uw naam op te lossen. Look&Fin is erkend en gereglementeerd door de FSMA (de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten), wat een bijkomende betrouwbaarheidsgarantie is voor deze instelling.

Kunt u kort herhalen voor bedrijven die geïnteresseerd zijn in het investeren van hun cash wat er gefinancierd wordt door ons platform en wat de toelatingsvoorwaarden zijn voor een bedrijf?

Bart Vermoesen - In de praktijk worden veel vastgoedprojecten gefinancierd via het platform. Projecten in Frankrijk zijn momenteel erg populair, maar er worden ook projecten in België, Nederland en andere landen aangeboden. Daarnaast kunnen commerciële bedrijven, industriële spelers en vele andere soorten bedrijven van het platform gebruik maken om fondsen te werven ter ondersteuning van hun groei. Voetbalclub Union Saint-Gilloise haalde onlangs bijvoorbeeld € 2.394.045 op via een lening van drie maanden, meer bepaald om zijn fiscale verplichtingen tegenover Vadertje staat na te komen.

Er is geen instapdrempel voor particuliere investeerders. Voor bedrijven wordt echter over het algemeen een doelportefeuille van € 250.000 aanbevolen. Een bedrijf kan echter beginnen met een kleiner bedrag, slechts € 20.000, om vertrouwd te raken met het product. Het doel blijft echter om het geïnvesteerde bedrag geleidelijk op te trekken om de aanbevolen drempel te bereiken.

Er zijn 3 soorten investeringen voor bedrijven via Look&Fin, ingedeeld volgens risicoklasse. Welke zou u uw klanten aanraden?

Bart Vermoesen - De leningen die een bedrijf kan afsluiten zijn ingedeeld volgens hun risiconiveau, gaande van veilig tot relatief risicovol. Uiteraard stijgt het rendement naarmate het risiconiveau hoger is. Onze aandacht gaat vooral uit naar de Secured A+ investering. 

Managementvennootschappen hebben de mogelijkheid om via de categorie “Secured A+” te investeren in beleggingen waarvan het geïnvesteerde kapitaal 100% verzekerd is. Deze leningen zijn volledig verzekerd door de kredietverzekeraar Atradius (rating A1 van Moody's).

Het rendement op deze Secured A+ investeringen varieert momenteel tussen 5,25% en 6,25% bruto per jaar, afhankelijk van de looptijd, die altijd tussen 12 en 48 maanden ligt. De rente wordt maandelijks betaald zonder inhouding van roerende voorheffing, aangezien deze niet van toepassing is wanneer de investeerder een Belgische vennootschap is. De ontvangen rente is echter nog steeds onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 25%, of 20% als het verlaagde tarief van toepassing is.

De meeste van deze investeringen in de vorm van leningen zijn gestructureerd als een bulletkrediet, wat betekent dat het kapitaal volledig wordt terugbetaald op de eindvervaldag. Een gedeeltelijke of volledige vervroegde terugbetaling is echter mogelijk en komt in de praktijk wel vaker voor.

Kunt u uitleggen waarom er kosten verbonden zijn aan dit soort investeringen en wat de voordelen ervan zijn voor ondernemingen?

Bart Vermoesen - Vennootschappen die investeren via Look&Fin genieten van prioritaire toegang tot financieringsdossiers. Aangezien de financieringsaanvragen vaak in enkele seconden worden afgerond, is dit voordeel vooral belangrijk voor professionele investeerders. Als algemene regel geldt dat bedrijven 48 uur voorrang krijgen voordat de investeringen op het platform openbaar worden gesteld en toegankelijk zijn voor de “crowd” van investeerders.

Voor deze voorrangsbehandeling zijn momenteel de volgende kosten van toepassing:

• Een eenmalige opstartkost ten belope van 1,50% van de doelportefeuille;

• Jaarlijkse beheerskosten van 0,40% op de waarde van het openstaande bedrag.

Het is belangrijk om te weten dat de instapkosten eenmalig zijn en voornamelijk worden gebruikt om de administratieve formaliteiten te dekken die komen kijken bij het aanmaken van de online portefeuille, het verzamelen van de bedrijfsgegevens en de formaliteiten die betrekking hebben op u als bestuurder. De beheerskosten van 0,40% worden afgetrokken van de maandelijks betaalde rente.

Dus als u € 250.000 investeert, betaalt u een eenmalige vergoeding van € 3.750 plus 21% btw. Verhoogt u vervolgens de waarde van uw portefeuille tot bijvoorbeeld € 500.000, dan worden geen extra kosten in rekening gebracht.

Wat zijn de risico's van dit soort bedrijfsinvesteringen?

Bart Vermoesen - De risico's die uw bedrijf loopt, hangen vooral af van de categorie leningen waarin het investeert. Belegt u alleen in categorie B-, C- of C+-leningen, dan worden de verstrekte zekerheden en garanties minder solide, waardoor het risico toeneemt dat u een deel of zelfs uw hele kapitaal verliest. Tot nu toe ligt het wanbetalingspercentage van de hele kredietportefeuille echter onder de 1,50%, wat best geruststellend is. Dit is grotendeels te danken aan de strenge aanvaardingscriteria die Look&Fin hanteert bij de selectie van de kredietaanvragen. Het aanvaardingspercentage bedraagt namelijk slechts 1,20% van alle ingediende aanvragen. Na de eerste helft van 2024 waren slechts 550 van de 46.000 leningaanvragen goedgekeurd!

Voor bedrijfsleiders die hun overtollige cash via het platform willen investeren, raden wij altijd aan om te kiezen voor dossiers uit categorie A+. In dit geval geniet u van een verzekering die 100% van het geïnvesteerde kapitaal dekt. Wanneer wordt deze verzekering geactiveerd? Vanaf het moment dat de Projecteigenaar de tweede betaling mist, wordt u terugbetaald door de kredietverzekeraar Atradius. Uiteraard kan Atradius (met een A1-rating van Moody's) in een extreem geval ook failliet gaan ... Maar dat kan uw bank ook, en wat zou de werkelijke waarde zijn van de staatsgarantie van € 100.000 wanneer een van de grootste banken van België failliet gaat?

Mijn advies is om voorzichtig te blijven en bijvoorbeeld te investeren in schijven van € 25.000 tot € 50.000 wanneer u een portefeuille opbouwt van minstens € 250.000, om het echt de moeite waard te maken. Er is op elk moment een boekhoudkundig rapport beschikbaar op uw eigen online ruimte en dit kan dus worden doorgestuurd naar uw accountant, die de informatie gemakkelijk kan zien - en kan integreren - in uw jaarrekening.

Kunt u iets zeggen over de opvolging van de investeringen en online portefeuille?

Bart Vermoesen - U kunt uw leningen heel gemakkelijk volgen via het platform. Hier is een kort overzicht van de informatie die u hier kunt vinden:

Zoals eerder vermeld, is boekhoudkundige reporting ook op elk moment beschikbaar op uw online profiel. Uw accountant heeft gemakkelijk toegang tot de informatie - en hoe deze te integreren - in uw jaarrekening.

U kunt ook het volledige dossier raadplegen, waar u informatie vindt over het totale opgehaalde kapitaal, de locatie van het project, het budget, de jaarcijfers, het management en de aandeelhouders van de lener, enzovoort. Al deze informatie wordt op een zeer gestructureerde en duidelijke manier voorgesteld, wat we zeer op prijs stellen.

Tot slot een veel gestelde vraag: wat is het verschil tussen crowdlending en obligaties?

Bart Vermoesen - De leningen die u via Look&Fin toekent, zijn te vergelijken met obligaties. Als deze echter beursgenoteerd zijn, wat vaak het geval is, kunt u ze na een bepaalde periode gemakkelijk verkopen op de secundaire markt. Dit is niet het geval bij Look&Fin leningen, die in principe niet verhandelbaar zijn.

In theorie gaat u dus een verbintenis aan tot de vervaldag. Dat kan soms beperkend zijn als er zich een interessante opportuniteit voordoet voor uw bedrijf of als het op onvoorziene moeilijkheden stuit.

Daarom selecteert u best leningen met verschillende looptijden om wat flexibiliteit in uw investeringsportefeuille in te bouwen. Wanneer u obligaties koopt, moet u rekening houden met makelaarskosten, verschillende beurstaksen en bewaarloon. Deze kosten moeten dus vergeleken worden met de kosten die Look&Fin aanrekent.

Hoewel Look&Fin een van de grootste crowdfundingplatforms in Europa is, betekent dat tot slot niet dat er geen andere spelers zijn. Het is echter zaak om te controleren of het wel gereguleerde platforms zijn.

Met mijn eigen vennootschap Angel Capital heb ik op heden reeds meer dan één jaar ervaring met het platform Look&Fin. En tot nu toe heb ik nog geen moment spijt gehad van mijn keuze. Een bruto rendement tussen 5,25% en 6,25% per jaar is momenteel zelfs veel aantrekkelijker dan wat er aangeboden wordt op kwaliteitsobligaties. Zeker gezien de fors dalen trend van de rente. Voorlopig geef ik alleen de voorkeur aan leningen met een A+ rating. De beheervergoeding van 0,40% die wordt ingehouden op de maandelijkse rentebetalingen is heel aanvaardbaar gezien de professionaliteit van het team, de gemakkelijke toegang tot het platform en het voorkeursrecht dat we genieten om in te schrijven op nieuwe leningen.

Risico’s: Dit is een reclameboodschap. Het verstrekken van leningen aan KMO’s brengt het risico met zich mee dat het verwachte rendement niet wordt behaald en/of dat een deel van of het gehele kapitaal verloren gaat. Voor Belgische rechtspersonen zijn de interesten onderworpen aan de vennootschapsbelasting.