Vastgoed: De fiduciaire zekerheid uitgelegd door Thierry Dewaele, Risk Manager

Vastgoed: De fiduciaire zekerheid uitgelegd door Thierry Dewaele, Risk Manager

Look&Fin heeft een dubbele missie: enerzijds helpt het platform kmo’s en vastgoedprofessionals zich te financieren en anderzijds doet het platform al het nodige om de belangen van zijn beleggers in alle omstandigheden te vrijwaren. De Leners ondertekenen  leenovereenkomsten waarin Look&Fin een zeker aantal afspraken integreert en zekerheden bepaalt om aldus wanbetalingen te voorkomen en de rechten van de beleggers te garanderen. Indien die afspraken en zekerheden niet worden nagekomen, kan crowdlendingplatform Look&Fin de onmiddellijke terugbetaling van het saldo van de lening afdwingen en indien nodig de verkregen zekerheden activeren.

Thierry Dewaele, Risk Manager bij Look&Fin (foto) beantwoordt onze vragen over de werking en de belangen van de fiduciaire zekerheid, een garantie die Look&Fin onlangs voor de eerste keer nam in het kader van het dossier FINAPARK V - Ivry-sur-Seine.

Thierry, kan u de fiduciaire zekerheid eens uitleggen?

Thierry Dewaele: De fiduciaire zekerheid is een Franse contractuele garantie (in het Frans Burgerlijk Wetboek sinds 2007) die bescherming biedt tegen het kredietrisico. Het is een tripartiete overeenkomst waarbij een vestiger - de lener - huidige of toekomstige goederen, rechten of zekerheden overdraagt aan een beheerder die met een bepaald doel optreedt ten behoeve van een begunstigde (Look&Fin).

Alleen gereglementeerde beroepen kunnen beheerder zijn: kredietinstellingen, verzekeringsmaatschappijen, investeringsmaatschappijen, vermogensbeheerders en advocaten. 

Look&Fin moet in het kader van de vestiging van deze zekerheid een beroep doen op een derde, de beheerder, aangezien zij niet zowel beheerder als begunstigde van de overeenkomst kan zijn.

Hoe werkt deze zekerheid?

Thierry Dewaele: De fiduciaire zekerheid is een tripartiete overeenkomst tussen:

• de vestiger: dit is de drager van het project (de lener), die zijn activa inzet om de aangegane schuld te dekken;

• de begunstigde: dit is de schuldeiser (Look&Fin), die zal kunnen beschikken over de activa om zijn vordering te dekken;

• De beheerder: dit is een gevolmachtigde advocaat of een trustmaatschappij, belast met het beheer van de activa.

De fiduciaire zekerheid betreft voornamelijk roerende activa (bijv. aandelen) of onroerende goederen.

Wat zijn de voordelen van de fiduciaire zekerheid voor de geldschieters?

Thierry Dewaele: De fiduciaire zekerheid stelt de schuldeisers, die de begunstigden zijn, in staat zich te beschermen tegen de risico's van insolventie van hun kredietnemer.

Concreet betekent dit dat de activa die door de zekerheid gedekt uit de activa van de kredietnemer worden gehaald. In andere woorden, in geval van wanbetaling van een kredietnemer worden deze activa door de beheerder overgedragen aan de begunstigde, onafhankelijk van een eventuele door de kredietnemer ingeleide collectieve procedure en zonder dat een voorafgaande rechterlijke beslissing nodig is.

Dankzij deze zekerheid hoeven de schuldeisers die ervan genieten de opbrengst van de verkoop van de overgedragen activa ook niet te delen met andere buitengewone of bevoorrechte schuldeisers.

Look&Fin heeft deze zekerheid dus voor een eerste keer genomen in het dossier FINAPARK V - Ivry-sur-Seine. Thierry, kan u even terugblikken op de structurering van dit dossier en de redenen waarom deze zekerheid werd genomen?

Thierry Dewaele: Ik zal eerst een kort beeld schetsen van deze Lener:  De groep Fipark is gespecialiseerd in het ontwerp, de ontwikkeling en het beheer van gesloten parkeer- en opslagstructuren. De dochteronderneming FINAPARK 5 SAS wenste 780.000 euro te lenen voor de gedeeltelijke financiering van de aankoop van aandelen van een derde onderneming die eigenaar is van 59 parkeerplaatsen en 9 gepantserde opslagplaatsen in Ivry-sur-Seine (Paris-France).
Bij de structurering van deze lening moesten we rekening houden met 2 belangrijke elementen:

       -Ten eerste, in de context van een overname van aandelen, staat de wet niet toe dat er zekerheden worden genomen op de activa van de SCI zoals we dat normaal gezien doen bij een rechtstreekse overname,

        -Ten tweede mogen burgerlijke vennootschappen zoals de SCI geen obligatielening uitgeven.

Wij moesten met deze twee parameters rekening houden en creatief zijn om deze operatie te financieren. De oplossing van de fiduciaire zekerheid op de aandelen van de SCI kwam vanzelf naar voren.

En wat betekent dat concreet?

Thierry Dewaele: FINAPARK 5 SAS leent € 780.000 voor de gedeeltelijke financiering van de aankoop van aandelen van de SCI en de herfinanciering van de rekening-courant aan de passiefzijde van de SCI. De genomen zekerheden in dit dossier zijn 1) een fiduciaire zekerheid op de aandelen van de SCI en 2) een garantie op eerste verzoek (GAPD) van de holding FIPARK SAS.

Voorafgaand aan of tegelijkertijd met de vrijgave van de fondsen zal de fiduciaire zekerheid op aandelen gevestigd worden via de ondertekening van een tripartiete overeenkomst tussen FINAPARK 5 SAS (de Lener), LOOKANDFIN (de begunstigde) en de beheerder.

Deze overeenkomst zal voornamelijk de volgende elementen voorzien: 

A) de aanpassing van de statuten van de SCI waardoor LookandFin de meerderheid van de stemrechten bekomt en bijgevolg de mogelijkheid krijgt om:

        - zo nodig het dividendbeleid van de onderneming te wijzigen,

        - zich te verzetten tegen alle terugvloeiingen van fondsen,

        - zich te verzetten tegen elke verkoop van activa van de SCI,

        - ...

B) de voorwaarden voor de overdracht en de verkoop van aandelen van de SCI indien de Lener in gebreke blijft,

C) de aanstelling van een of meer deskundigen om de effecten te waarderen,

D) de prioritaire toewijzing van de verkoopprijs aan de terugbetaling van de LookandFin-lening,

...

De fiduciaire zekerheid op effecten  is een oplossing die het mogelijk maakt om via de eigendomsoverdracht alle activa van de SCI te beheren, de financiële stromen te controleren en de effecten in geval van verkoop optimaal te waarderen.

Dat gebeurt in het verlengde van het eeuwige doel van Look&Fin om de belangen van haar geldschieters te behartigen.