Catégories de risques

	Classe A (risque faible): un candidat emprunteur noté A dispose d’une forte capacité à honorer ses engagements financiers. Il s’agit du plus haut niveau de notation qu’un candidat emprunteur puisse recevoir.
	Classe B (risque limité): un candidat emprunteur noté B dispose d’une forte capacité à honorer ses engagements financiers mais est légèrement plus susceptible de ressentir les effets négatifs d’un changement de circonstances ou des conditions économiques qu’un débiteur disposant d'une notation A.
	Classe C (risque moyen): le rating C indique que les attentes de risque de défaut sont actuellement faibles. Cette capacité de paiement des engagements financiers est considérée comme adéquate mais une activité ou des conditions économiques défavorables porteraient vraisemblablement atteinte à cette capacité.
	Classe D (risque substantiel): le rating D indique qu’un risque limité de défaut matériel est présent mais qu’une marge de sureté existe toujours. Les engagements financiers sont actuellement respectés. Cependant, la capacité d’un paiement continu peut être impactée suite à une détérioration de l’activité ou de l’environnement économique.
	Classe E (spéculatif): les candidats emprunteurs notés E sont considérés comme ayant des caractéristiques spéculatives importantes. Bien que de tels débiteurs puissent avoir un certain niveau de qualité, celui-ci pourrait être tempéré par des incertitudes ou par une exposition à des conditions négatives. La capacité de remboursement du débiteur dépend de la réalisation de son plan financier.

 Comment le rating est-il défini ?

Le rating des entreprises s'établit sur base des critères suivants:
 

• Ratio dette nette / NOPAT

• Ratio new dette / EBITDA

• Liquidité (actifs circulant / dettes court terme)

• Solvabilité (E / B)

• Analyse de la structure de coûts fixes

• Importance des stocks

• Importance des créances commerciales

• Qualité de l’équipe

• Récurrence des ventes

• Existence de collatéraux (actifs)

• Maturité de l’entreprise

• Degré de dépendance à un nombre limité de client

• Taille de l’entreprise

Sur base de ces différents critères d’évaluation et d’une certaine pondération, une cote /5 est attribuée à l’entreprise. Le rating s’établit de la manière suivante:
 

> 4/5	entre 3,5 et 4/5	entre 3 et 3,5/5	entre 2 et 3/5	< 2/5