De Belgische en Franse bedrijven leenden nog nooit zoveel als nu

De Belgische en Franse bedrijven leenden nog nooit zoveel als nu

Een gunstige context en historisch lage tarieven

Vanwege het bijzonder accommoderende monetaire beleid van de Europese Centrale Bank stellen we al enkele maanden een explosie vast van de kredieten die toegekend worden aan ondernemingen. Er is veel liquiditeit op de markten, waardoor banken eenvoudiger kredietlijnen kunnen verstrekken.

De rentetarieven voor leningen aan bedrijven liggen bovendien lager dan ooit: gemiddeld 1,46% voor Belgische bedrijven in juli 2019 en tot 1,07% voor dezelfde periode voor Franse bedrijven. 

Een ongezien volume aan uitstaande kredieten...

Dankzij deze historisch lage rentetarieven is het netto uitstaande kredietbedrag van Franse bedrijven volgens de Banque de France in één jaar tijd met 106,3 miljard euro toegenomen. De Franse netto schulden bereikten zo het ongeziene bedrag van 1.691 miljard euro.

Deze trend wordt in België eveneens bevestigd door de cijfers. Volgens Febelfin stegen de uitstaande bedragen van de leningen aan ondernemingen tot zo’n 162,6 miljard euro, hetzij een toename van 4% tussen medio 2018 en medio 2019. 

Op naar een stabilisering

Het moet echter opgemerkt worden dat de vraag naar leningen vanwege bedrijven in België met 4% daalde en dat de uitgifte van bankleningen zich in het derde kwartaal stabiliseerde met een lichte daling van 2,4%.

Hiervoor worden verschillende redenen aangevoerd. Zo hebben de eerder verleende kredieten een buffereffect op het totale uitstaande bedrag en neemt het aantal langlopende leningen verstrekt aan niet-financiële ondernemingen verder toe. Als gevolg hiervan is er minder omloop in het kredietvolume en het lijkt erop dat ondernemingen deze kredieten hoofdzakelijk gebruiken voor hun reeds bestaande kredietlijnen om hun projecten te financieren. 

Deze toename van de kredieten en financieringen aan ondernemingen baarde de autoriteiten zorgen over een mogelijke overmatige schuldenlast bij de economische spelers. 

De evolutie van het krediet, de toekenningsvoorwaarden en de omvang van de schulduitgifte aan bedrijven worden in Frankrijk dan ook al bijna twee jaar nauwlettend opgevolgd.

Een abrupte stopzetting van de toegang tot kredieten zou immers dramatische gevolgen kunnen hebben voor bedrijven. Daarom heeft Frankrijk de banken opgelegd om een contracyclische buffer op te bouwen van 0,5% van de uitstaande bedragen om een eventuele schok te kunnen opvangen.

Tot slot kunnen de ondernemingen hun financieringsbronnen diversifiëren om zo niet enkel afhankelijk te zijn van het bankkrediet. De ondernemingen kunnen zich bijvoorbeeld richten tot platformen voor crowdlending of vastgoedcrowdfunding om kredieten te bekomen aan leentarieven die in overeenstemming zijn met de marktnormen.