Het wettelijke kader rond crowdfunding

Het wettelijke kader rond crowdfunding

27/05/2019 Fintech

 

Crowdlending of participatieve financiering via leningen biedt de "crowd" (het publiek) de mogelijkheid om geld te lenen aan kmo’s via een internetplatform. De lener, met name het bedrijf, betaalt zijn krediet vervolgens samen met de rente terug. Als variant van crowdfunding draagt crowdlending bij aan de desintermediatie van de economie en is het de motor voor nieuwe beleggingsmiddelen op basis van de waarden van de deeleconomie: delen, nabijheid, gebruiksvriendelijkheid en interactie en tot slot investeren in de reële economie.

Wat zijn de Europese uitdagingen?

De crowdlendingsector is spectaculair aan het groeien: volgens Statista zou het totaalbedrag van de wereldwijde transacties in 2019 180,8 miljard USD bedragen en zou het een jaarlijks groeipercentage moeten vertonen van 13,0% om tegen 2023 een totaalbedrag van 290 miljard te bereiken. Hoewel deze markt 10 jaar eerder ontstond in de Verenigde Staten, hinkt de ontwikkeling ervan in Europa achterop. De oorzaak? De wetgeving die nog grotendeels nationaal bepaald is en het gebrek aan gemeenschappelijke regels. Om zich open te kunnen stellen voor andere markten in Europa buiten hun land van afkomst moeten platformen per land een nieuwe vergunning aanvragen en verkrijgen, terwijl het internet geen grenzen kent. Hierdoor worstelen de platformen om hun ontwikkeling  buiten hun grenzen door te drijven en in omvang toe te nemen in tegenstelling tot Amerikaanse bedrijven die op een geharmoniseerde nationale markt opereren.

Op naar een Europees statuut

De Europese Commissie is zich bewust van de impact van crowdfunding op de mobilisering van kapitaal in heel Europa en heeft in maart 2018 een voorstel gepubliceerd voor een verordening bestemd voor de participatieve financieringsplatformen. Deze verordening voorziet in de invoering van een Europees statuut genaamd "Crowdfunding Service Provider" (ECSP), dat de mogelijkheid opent voor een geharmoniseerde Europese markt op vlak van de regelgeving. Bestaande platformen die hun activiteiten in andere landen van de Europese Unie wensen te ontwikkelen, zullen een aanvraag moeten indienen om dit waardevolle statuut te bemachtigen. Deze ontwerpverordening heeft verschillende doelstellingen:

  • De Europese markt harmoniseren door platformen die een vergunning hebben verkregen van de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) toe te staan om in de hele Europese Unie te opereren;

  • Een veilige, winstgevende en stabiele grensoverschrijdende markt aanbieden;

  • Voldoende bescherming bieden aan kredietverstrekkers en kredietnemers dankzij regels over de informatieverstrekking en transparantie van financieringstransacties;

  • De risico's op het witwassen van geld en terrorisme verminderen.

Dit project ligt in het verlengde van het "Fintech Action Plan" dat door Brussel ingevoerd is om van de Europese Unie "een wereldcentrum voor fintechs" te maken. Het Europese paspoort wordt uitgereikt door de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA in het Engels), maar zal niet worden omgezet naar de bestaande nationale regels. Platformen die het Europese paspoort behalen, zullen met andere woorden hun nationale vergunning terzijde moeten laten en voor platformen die dit paspoort niet willen aanvragen, blijft de oorspronkelijke vergunning van toepassing. De ESMA zal optreden als de toezichthoudende autoriteit voor de aanbieders van participatieve financieringsdiensten en zal bevoegd zijn om informatie op te vragen, controles uit te voeren, administratieve sancties op te leggen en vergunningen in te trekken. Een dossier dat we zeker zullen opvolgen…

Welke wetgeving is intussen van toepassing op België?

Sinds 1 september 2017 moeten de Belgische crowdlendingplatformen erkend worden door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de AFP-vergunning (alternatief financieringsplatform) behalen. De activiteit als alternatieve financieringsverstrekker moet worden uitgevoerd door een handelsvennootschap waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is in België. Bovendien moet het platform aan bepaalde vereisten voldoen met betrekking tot de professionele betrouwbaarheid van zijn zaakvoerders en het bestuur van het bedrijf. Het platform moet ook een beleid inzake risicobeheer hebben, met name op het gebied van de informatica, en een verzekering afsluiten die zijn beroepsaansprakelijkheid dekt.

Nadat het platform de erkenning behaald heeft, moet het de wettelijke voorwaarden voor de uitoefening van de activiteit naleven en aan de hand van een vragenlijst nagaan of de particuliere belegger over de nodige kennis en ervaring beschikt om een eerste belegging te doen. Deze erkenning is dus bedoeld om de beleggers beter te beschermen.

Wat is het plafond?

Sinds juli 2018 voorziet een nieuwe wet dat participatieve financieringsplatformen tot 5 miljoen euro kunnen werven zonder een prospectus te moeten uitgeven, wat een kostelijk en tijdrovend proces inhoudt. Als het bedrijf dat het geld leent op de beurs genoteerd staat, ligt het plafond op 8 miljoen. Dat betekent een grote stap vooruit voor deze industrie die tot dan enkel openbare aanbiedingen mocht structureren voor maximaal € 300.000. Deze wet van juli 2018 vereenvoudigt en vergemakkelijkt de toegang tot financiering voor kleine en middelgrote ondernemingen.

Verwante artikels

Krediet aan ondernemingen: nieuwe records

De Europese context Dalende vraag naar krediet in België Stijging in Frankrijk Lenen, tegen welk tarief? Financiering in het buitenland Crowdlending,...

Lees verder

AI: de revolutie 4.0

De eerste industriële revolutie stond voor de opkomst van de stoommachine en de tweede voor de invoering van elektriciteit en massaproductie. De derde...

Lees verder

Smartphones, virtual reality en chatbots: de handel van de toekomst

Het internet heeft ons leven op heel wat gebieden veranderd: van onze persoonlijke interacties tot onze manieren van werken, denken, ... en natuurlijk...

Lees verder

Fintech: op naar nieuwe beleggingsrecords?

2019 belooft een goed jaar te worden voor het wereldwijde fintech-ecosysteem, met belangrijke ontwikkelingen gaande van de opkomst van open banking tot...

Lees verder

Op naar een nieuw betaaltijdperk

  Wat brengt de toekomst voor de bankkaarten? Directe betalingen even snel als contant geld De elektronische portefeuille Betalingen via...

Lees verder

Money 20/20: Interview met Frédéric Levy Morelle

Money 20/20 is hét onmisbare Europese evenement voor bedrijven die actief zijn in de financiële en technologische sector. Frédéric Lévy Morelle, CEO van...

Lees verder

Compliance: wat zijn de uitdagingen voor de fintechs?

PSD II - Payment Services Directive II AML V - Anti-Money Laundering V MIFID II - Markets in Financial Instruments Directive II KYC - Know your...

Lees verder

Money20/20: het grootste fintech-evenement van Europa keert terug naar Amsterdam

Alle spelers uit de betalings-, fintech- en financiële dienstensector komen op 3, 4 en 5 juni bijeen in Amsterdam op deze jaarlijkse ontmoeting waar de...

Lees verder

Bieden fintechs de oplossing voor financiële inclusie?

Wat is de inzet van financiële inclusie? Welke rol kunnen fintechs hierin spelen?   Volgens studies van de Wereldbank heeft de helft...

Lees verder

DDI: gegevensgestuurde innovatie

De basis: de "Big Data" Innoveren, maar in welke zin? En hoe zit het met "open data"?   In het tijdperk van digitale informatie vormen...

Lees verder

De revolutie van de financiële sector

De metamorfose van de banken De digitalisering van de bankdiensten De robot: de bankier van de toekomst? Samenvoeging, wendbaarheid, klantervaring:...

Lees verder

Fintech anno 2019: wat zijn de belangrijkste trends?

PSD2, open banking en gedematerialiseerde betaling Hoe zit het met crowdlending? Look&Fin: een verwachte groei van 85% Insurtechs: naar nieuwe...

Lees verder

De bitcoin, toekomst van de crowdlending?

De Bitcoin werd in 2008 geïmplementeerd door Satoshi Nakamoto (die lang anoniem is gebleven en wiens identiteit tot op vandaag nog niet bevestigd werd)...

Lees verder

Crowdlending en Blue Economy?

Wat is het verband tussen gratis karton en kaviaar? Een steur heeft peperdure aardwormen nodig om gevoed te worden. Een kilogram aardwormen is immers...

Lees verder

Crowdlending, een rage of een echte beleggingscategorie?

Zij die denken dat participatieve financiering gewoon een rage is, zouden zich wel eens sterk kunnen vergissen.   De markt kent niet alleen...

Lees verder

FSMA goedkeuring

Look&Fin is ingeschreven als bemiddelaar in participatieve financiering

Stichtend lid

Lid